券商晨会精华:热门成长赛道筹码拥挤 关注景气扩散机会

8月9日讯,上周五大小指数继续回调,沪指跌0.24%,创业板指跌1.18%,两市个股红少绿多,成交额约1.2万亿,连续第13个交易日突破万亿元,近期依旧板块轮动行情,除高景气板块外,其他热点持续性相对较差。锂电池板块继续上涨,锂电设备、电解液、正极材料、盐湖提锂等分支表现突出。有色金属板块逆势大涨,稀土永磁与钴、钼、钨等小金属全天强势。另外,昨天最强的军工今天调整,医药医疗股、新冠疫苗等全线重挫。盘面上,钴、稀土永磁、小金属概念涨幅居前,CRO、医疗器械、新冠检测等跌幅前列。

隔夜美股三大指数走势分化,道指涨0.41%,标普500指数涨0.17%,齐创收盘历史新高;纳指收跌0.4%。道指本周累涨0.78%,纳指本周累涨1.1%,标普500指数本周累涨0.94%。新能源汽车股普跌,蔚来跌超3%,特斯拉跌超2%。

今日券商晨会上,海通证券表示,疫情对生产影响不大,消费冲击明显,后续政策或将转向宽松;华西策略表示,热门成长赛道筹码拥挤,关注景气扩散的机会;东亚前海策略表示,市场反弹接近尾声,关注资金高低切换。

海通证券:疫情生产影响不大,消费冲击明显,后续政策或将转向宽松

海通证券表示,截至8月5日,国内新一轮疫情已经波及17个省份及直辖市。由于本轮疫情传播速度更快,各地的疫情防控再度升级,尚未发现本土病例的地区也在加强防控力度。本轮疫情对我国国内经济的影响会有多大呢?

参考5-6月的广东疫情,我们认为,本轮疫情对工业生产的影响或相对有限,但会明显影响消费增长。本轮疫情或使得部分城市8月社消零售被拖累10个百分点左右,进而拖累全国社消零售增速约2.9个百分点。值得关注的是,餐饮、旅游等服务类消费受到疫情的影响相对更大,尤其是在本轮疫情受影响的城市中有部分是旅游城市。所以本轮疫情明显增大了经济下行压力,后续政策易松难紧,明年可能转向更全面的政策宽松。

华西策略:热门成长赛道筹码拥挤,关注景气扩散的机会

华西策略团队表示,新能源、碳中和、硬科技等板块政策确定性比较强,而其他领域突发不断。这也在一定程度上强化了市场预期,市场延续极致结构化行情,资金集中涌入高景气高成长的新能源产业链及电子(半导体)行业,成长赛道筹码进一步拥挤。在当前市场风格极致分化的环境下,建议关注景气扩散的机会,如:军工(事件驱动+业绩高增长)、计算机(北上资金连续两个月增配)。八月份的流动性缺口有望平稳过渡。风格方面,“硬科技”相关产业链具备政策支持,同时也是公募基金调仓增配方向,但热门赛道筹码拥挤,且相关板块前期涨幅过快,后市波动或加剧,建议投资者合理降低预期收益,关注景气扩散的机会。

东亚前海策略:市场反弹接近尾声,关注资金高低切换

东亚前海策略表示,在年中公募基金发行高峰接近尾声,海外资金流入趋缓的背景下,叠加近期大型IPO对市场资金压力加大,未来市场存量博弈将进一步加剧,场内资金高低切换,未来市场扩散效应将进一步加强。三季度投资者需保持谨慎,耐心等待市场风险集中释放。短期来看,资金有流入趋缓的迹象,随着近期中国电信IPO落地,以及先正达IPO的推进,未来一段时间资金流出压力上升,需要警惕资金面供需缺口扩大带来的市场“闪崩”。在存量博弈背景下,关注资金腾挪至滞涨小市值个股。